Принципы анализа и формирования оптимальной структуры источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия Введение к работе Актуальность темы исследования. Активизация инвестиционной деятельности российских предприятий становится особо значимой на современном этапе рыночных преобразований отечественной экономики. Определяя масштабы, темпы роста и уровень конкурентоспособности предприятий, она способствует макроэкономической стабилизации хозяйственной системы общества и ускорению ее перехода к качественно новой ступени развития. Характерной особенностью инвестиционной деятельности предприятий на современном этапе является рост многообразия привлекаемых источников финансирования в результате перехода к рыночной модели инвестирования с присущим для нее изменением соотношения между внутренними и внешними источниками финансирования инвестиций. В этих условиях одной из приоритетных задач финансового менеджмента, от качественного решения которой во многом зависит эффективность и экономическая безопасность инвестиционной деятельности, является оптимальный выбор структуры источников ее финансирования. На основе оптимизации данной структуры обеспечиваются необходимый уровень доходности и финансовой устойчивости, динамическое финансовое равновесие, максимизация стоимости предприятий. Назревшие потребности отечественной хозяйственной практики обусловливают пристальное внимание к проблемам управления источниками финансирования инвестиционной деятельности, структурой капитала, стоимостью предприятия, разрабатываемым экономической наукой Запада на протяжении последних десятилетий, а также интенсификацию поиска методического инструментария, адекватного новым задачам. По мере становления рыночного хозяйства в России происходит смена парадигмы финансового анализа, развиваются теоретические и методические основы современного финансового менеджмента. Задачи в этой области осложняются тем, что в силу существенной специфики становления рыночных отношений в России 4 подходы, выработанные научной мыслью Запада, не могут быть использованы без адаптации к российским условиям.

Источники финансирования капитальных вложений

Применение мониторинга стоимости активов предприятийдолжников может стать основой взаимодействия с их инвесторами, а также активного вовлечения в эту работу банков и представителей исполнительной власти, так как позволит дать объективную оценку возможных финансовых и деловых рисков, привлечь имеющиеся инвестиционные ресурсы в реальную сферу производства [2].

Это не только наблюдение, но и накопление фактов, свидетельствующих о развитии предприятий как экономической системы, анализ, оценка, диагностика и коррекция их инвестиционной привлекательности. Организационные принципы мониторинга формируются с учетом особенностей наблюда емого объекта и целей наблюдения. Поскольку объектом мониторинга являются предприятия должники, а целью — повышение их финансовой устойчивости и инвестиционной привлекатель ности, то учет особенностей этого объекта позволяет сформулировать следующие принципы мониторинга: Ведущая роль среди организационных принципов отводится принципу комплексности наблюдения, подразумевающему изучение не только финансового состояния предприятия должника, но и поиск источников финансирования, а также изучение требований к нему потен циальных инвесторов.

Осуществление мониторинга эффективности регионального управления финансовым оздоровлением предприятийдолжников на основе управления его стоимостью предполагает решение организационных задач в определенной последовательности:

Недвижимость Рекомендованные источники Федеральный стандарт оценки «Определение инвестиционной стоимости (ФСО №13)».

Внутренние и внешние источники инвестиционных ресурсов. Дисконтированная стоимость Различными экономическими школами инвестиции характеризуются по-разному. Иногда этот термин ограничивают покупкой ценных бумаг на фондовой бирже. Более плодотворным с точки зрения сущностной характеристики инвестиций является формирование взгляда на инвестиции Дж. Затратный подход основывается на отрицании значимости денежной формы кругооборота основного капитала, обосновании преимуществ производительной стадии.

Ресурсный же подход базируется на приоритете финансовых средств, предназначенных для простого и расширенного воспроизводства основных фондов.. В западной экономической литературе инвестиции рассматриваются как набор благ, ценностей, вкладываемых в цредприн и мате ль- скую деятельность с целью максимизации эффекта в том числе и социального в перспективе. В хозяйственной практике в России наибольшее распространение получило следующее понимание инвестиций.

инвестициями называют все виды активов средств , вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. Это их финансовое определение. По экономическому содержанию инвестиции — это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. В экономической литературе различают инвестиции валовые и чистые.

Однако для начала нужно найти источники инвестирования. Предлагаем ознакомиться с четырьмя основными механизмами привлечения средств, способными обеспечить постоянную прибыль. Это активы, которыми располагает компания или предприниматель. Прибыль предприятия, которую условно можно назвать нераспределенной, вкладывается в ценные бумаги, производство, строительство. Иначе говоря, прибыль превращается в инструменты, отличающиеся надежностью и ликвидностью.

Выявление источников финансирования, состава потенциальных инвесторов, . осуществления инвестиционного проекта и их расчетная стоимость);.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов.

Курсовая работа по дисциплине «финансы» на тему: «инвестиции и источники их финансирования»

Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до 1 года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от 1 года до 3 лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на 3 года и более. По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные смешанные инвестиции.

Частные негосударственные инвестиции - это вложения средств граждан и предприятий негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции - это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

Таблица Основные фонды по остаточной стоимости, в% к уровню невозможно осуществить без увеличения инвестиций как в абсолютном.

Научный руководитель — канд. Защита состоится 8 июня года в час. С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета. Автореферат разослан 8 мая года. Ученый секретарь диссертационного С. Богомолов совета, д-р экон. В последнее время тема инновационной экономики становится все более актуальной. Таким новым является как раз внедрение инноваций и активное развитие высокотехнологичных предприятий. Ранее научная деятельность бурно развивалась под эгидой крупных государственных научно-исследовательских институтов.

В период кризиса часть таких инновационных центров подпало под сокращение государственных расходов. Поэтому возникает необходимость развивать малые инновационные предприятия, которые станут полноценными участниками наукоемкого рынка. В настоящее время правительство нашей страны оказывает поддержку инновационной сфере, создавая технопарки, бизнес-инкубаторы, поощряя государственные университеты на создание научных лабораторий, но при этом государственное финансирование практически не осуществляется.

Экономика предприятий

К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования. Собственные средства предприятия, с точки зрения способа их привлечения, могут быть как внутренними например, прибыль, амортизация , так и внешними например, дополнительное размещение акций. Суммы, привлеченные предприятием по этим источникам, не возвращаются.

Субъекты, предоставившие эти средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Заемные источники инвестиций характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемного капитала, используемые предприятием в инвестиционной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению на определенных заранее условиях сроки, проценты.

Основной составляющей роста стоимости собственного (акционерного) проанализировать виды источников финансирования инвестиционной.

Общая сумма средств, которую нужно заплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах по отношению к этому объему, называется стоимостью капитала. Концепция стоимости капитала является одной из базовых в теории капитала. Она характеризуется двумя аспектами. С одной стороны, капитал как фактор производства и инвестиционный ресурс имеет определенную стоимость, которую следует учитывать в случае его привлечения для инвестирования.

С другой стороны, стоимость капитала характеризует тот уровень доходности инвестированного капитала, который нужно обеспечить предприятию, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. Стоимость капитала представляет собой цену выбора или альтернативную стоимость их использования. Это вызвано тем, что деньги как экономический ресурс ограничены: Поэтому вложение инвестиций в некоторый проект оказывается оправданным, если они приносят доход больший, чем альтернативные проекты с таким же уровнем риска.

В большинстве случаев средства для инвестирования привлекаются из нескольких источников, поэтому обычно стоимость капитала формируется исходя из необходимости обеспечения некоторого среднего уровня доходности. Средневзвешенная стоимость капитала , — средневзвешенная цена, которую инвестор платит за использование совокупного капитала, сформированного из различных источников. Она определяет уровень доходности инвестиционного проекта, который обеспечивает получение всеми инвесторами требуемого ими дохода.

Существующие источники инвестиций

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Теоретические аспекты финансирования инвестиционной деятельности предприятий. Экономическое содержание инвестиционной деятельности предприятий. Финансирование инвестиционной деятельности предприятий:

Стоимость инвестиционного проекта — прогнозная или фактическая а также перечень и объем источников финансирования инвестиционного.

Они могут представлять собой не только денежные средства. В эту же категорию можно отнести имущество, а также интеллектуальную собственность. Необходимо отметить, что основным источником инвестиций является чистая прибыль или собственные свободные средства инвестора. Для физического лица это будет доход от основного вида деятельности. Для компании разница между совокупным доходом и существующими издержками. Для государства бюджетные средства, полученные от налогов и сборов.

Проблема состоит в том, что собственные средства всегда ограничены. Этих денег может не хватать на осуществление инвестиций в необходимых объемах.

Финансирование инвестиционной деятельности

При этом расчет покрытия кассовых разрывов эксплуатационной деятельности: Учет групп затрат методики оценки стоимости инвестиционного проекта на разных стадиях инвестиционного проекта представлен в табличном варианте ниже табл. Необходимо отметить, что лизинговые платежи не дублируют выплаты за оборудование, так как экономический характер этих операций различен. Также важно отметить, что методика оценки СИП включает в себя как показатели движения денежных средств, так и изменение статей баланса в рамках расчета изменения чистого оборотного капитала.

Это связано с тем, что данная методика рассчитывает вложения в оборотный капитал накопленным итогом как сумму необходимых инвестиций в его формирование.

Инвестиционная стоимость объекта оценки – стоимость земельного участка для .. Объем используемой при оценке информации, выбор источников.

Введение к работе Актуальность темы исследования. Электроэнергетика является стратегически значимой отраслью в функционировании и развитии экономики любого государства. Энергетической стратегией Российской Федерации до года определена необходимость создания инновационного и эффективного энергетического сектора страны, соответствующего как потребностям растущей экономики в энергоресурсах, так и внешнеэкономическим интересам России.

Одним из направлений инновационного развития российской электроэнергетики является модернизация и создание инновационной инфраструктуры на основе масштабного технологического обновления энергетического сектора экономики РФ. Инновационная направленность развития электроэнергетической отрасли предполагает не только создание условий для развития непрерывного процесса поиска и практической реализации новых научно-технических, технологических и организационно-экономических решений в рамках общегосударственного регулирования, но и формирование прозрачных механизмов привлечения инвестиций в отрасль, обеспечивающих финансирование проводимой модернизации и реконструкции сетевой инфраструктуры.

Эффективная организация инновационной деятельности энергетических сетевых компаний базируется, в первую очередь, на оценке уровня инновационного потенциала как определенной совокупности общих и специфических видов ресурсов, наличие которых предопределяет степень готовности энергетических сетевых компаний к разработке и внедрению технологических инноваций.

Активное формирование и использование компанией инновационного потенциала является залогом повышения инвестиционной привлекательности в условиях инновационного развития отрасли, определенного требованиями Энергетической стратегии России.

Стоимость инвестиционного проекта

Проанализируем особенности каждого из источников. Украинские банки знают местную обстановку лучше, чем любой другой источник долгосрочного финансирования, они говорят на языке менеджеров предприятия, знают культуру, понимают историческое и нынешнее положение украинских предприятий, понимают украинскую финансовую отчетность и систему бухгалтерского учета, могут предложить консультации по снижению издержек финансирования, основываясь на своем опыте.

С другой стороны, украинские банки чрезвычайно отрицательно относятся к риску и будут, скорее всего, требовать существенного обеспечения. Украинская банковская сфера в настоящее время пребывает в состоянии становления, и многие банки находятся в нестабильном положении.

Выбор и поиск источников финансирования и определение стоимости привлеченного капитала. Прогноз финансовой отдачи от инвестиционного.

Предприятия, увеличивающие рыночную стоимость создающие стоимость для акционеров , имеют больше возможностей привлекать новый капитал для создания новых продуктов, улучшения качества существующих, выхода на новые рынки и укрепления позиций на старых или создания новых рабочих мест. В настоящее время собственников, особенно крупных, все более интересуют не дивиденды как таковые, а стоимость той доли собственности, которой они владеют.

Основной составляющей роста стоимости собственного акционерного капитала являются устойчивые темпы роста доходности и величины денежного потока, остающегося в распоряжении предприятия. Поэтому все — и акционеры, и рынок в целом следят за движением прибыли как основной составляющей денежного потока и, в частности, за таким показателем как доходность собственного каптала. Здесь следует подчеркнуть, что рынок и акционеров в большей степени интересуют не абсолютные одномоментные значения этого показателя, а тенденции, возможность его устойчивого, долгосрочного роста.

Долгосрочный рост стоимости предприятия обеспечивают инвестиционные проекты, целью которых могут быть обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объема производственной деятельности, освоение новых видов деятельности и т. Другими словами, рыночная экономика предполагает осуществление предприятиями инвестиционной деятельности. Эффективная инвестиционная деятельность на предприятиях предполагает комплексное решение взаимосвязанных проблем — повышение эффективности текущей хозяйственной деятельности и повышение эффективности инвестиционно-финансовой деятельности.

Практически все виды хозяйственной деятельности предприятий связаны с необходимостью осуществления инвестиций в реальные активы.

Структура капитала компании: Характеристики заемного капитала #4